Investovanie do zlata môže byť jedným zo spôsobov ochrany časti majetku v období ekonomickej neistoty. Tento komplexný článok vám poskytne všetky potrebné informácie, ak sa zaujímate o investičné zlato alebo iné formy investovania do zlata. Nájdete tam aj praktické rady, ako začať, na čo si dať pozor a ako si nastaviť svoje investičné portfólio ako celok.
Investičné zlato je špecifická forma zlata určená hlavne na účely investovania. Ide o zlato, ktoré je vyrobené v štandardizovaných formách a čistote, aby spĺňalo presne definované medzinárodné normy. Vďaka tomu je ľahšie obchodovateľné na svetovom trhu. Medzi najčastejšie formy investičného zlata patria zlaté mince a zlaté tehličky.
Zlato má dlhú históriu ako prostriedok uchovávania hodnoty. Už tisíce rokov je zlato považované za symbol bohatstva a moci. V starovekých civilizáciách, ako boli Egypt, Grécko a Rím, bolo zlato používané nielen na výrobu šperkov a ozdôb, ale aj ako platidlo.
V stredoveku sa zlato stalo základom mnohých menových systémov a dodnes zostáva jedným z významných aktív, do ktorých môžu investori ukladať svoje peniaze.
Investičné zlato v podobe akú poznáme dnes, získalo na popularite hlavne v 20. storočí, keď sa začalo predávať v štandardizovaných formách ako zlaté mince a tehličky. Tieto poskytujú investorom možnosť jednoducho a efektívne uchovávať hodnotu svojho majetku a obchodovať na medzinárodných trhoch.
Zlato je zlato. O tom nechcem polemizovať. Dôvodom, prečo som sa rozhodol o zlate napísať viac, je hlavne spôsob, ako sa ku zlatu môžete dostať a forma, ktorou do zlata investujete.
Aj nákup kvalitného investičného zlata má na svojej ceste viaceré nástrahy. Na väčšinu z nich upozorňujem v tomto článku.
Investičné zlato si môžete zakúpiť v rôznych formách, ktoré sa líšia veľkosťou, hmotnosťou a tiež aj čistotou. Najčastejšie formy investičného zlata, s ktorými sa bežne stretne, sú zlaté mince a zlaté tehličky.
Každá z týchto foriem má svoje špecifiká a výhody, ktoré môžu byť dôležité pri rozhodovaní o investícii do zlata.
Zlaté mince sú veľmi populárnou voľbou medzi bežnými investormi. Je na to niekoľko dôvodov:
Zlaté tehličky sú ďalšou formou investičného zlata a to najmä pre tých investorov, ktorí investujú do zlata vo väčších objemoch. Základné informácie pri investovaní cez zlaté tehličky:
Cena investičného zlata je ovplyvnená viacerými faktormi, ktoré môžu spôsobiť jej kolísanie dokonca aj na dennej báze. Pre investorov je dôležité pochopiť, ako tieto faktory ovplyvňujú cenu zlata a čo od neho môžu očakávať pri rôznych zmenách ekonomiky.
Táto informácia mnohých investorov nakupujúcich zlato doslova šokuje. Nie je vôbec jedno, za koľko zlato kúpite a za koľko ho predáte, ak si chcete „vybrať“ naspäť svoje peniaze.
Pri investovaní do zlata je veľmi dôležité brať do úvahy rozdiel medzi cenou nákupu a cenou, za ktorú ho môžete predať. Tento rozdiel je známy aj ako spread a pozostáva z 2 zložiek:
Uvediem konkrétny príklad jedného zo známych slovenských predajcov zlata.
Investičné zlato – cena za 1 g, zdroj: https://imperialgold.sk/cennik
Túto cenu majú uvedenú na webe ku dňu 22.5.2024 a v tento deň je cena zlata na trhu vo výške 70,71 EUR za 1 gram zlata.
Trhová cena zlata, zdroj: https://goldprice.org/live-gold-price.html
Poďme počítať spolu. Pri cene 98,10 EUR za 1 gram zaplatím o 27,39 EUR viac, ako je trhová cena. Je to o 38,7% viac.
Cena zlata v IMPERIAL Gold k 22.5.2024, zdroj: https://goldprice.org/live-gold-price.html, spracované autorom
Najviac predávané zlaté tehličky sú práve 1 g. Argumentom predajcov je väčšia likvidita. Určite sa ľahšie predá gramový zliatok ako 500 g, no tá marža takmer 39% je naozaj dosť.
Ako si môžete všimnúť, tak z pohľadu výhodnosti ceny, majú väčší zmysel väčšie zlaté tehličky, kde je marža podstatne lepšia. Pri 500 g zliatku je prirážka k trhovej cene vyššia už iba o 6%, čo je neporovnateľne lepšie.
Ak by sme si dali trochu námahy, tak určite nájdeme predajcu, kde sú marže nižšie, no v prvom rade mi ide o princíp, aby ste si uvedomili, že akú cenu platíte pri investovaní do zlata, ak investujete v podobe zlatých mincí alebo tehličiek.
Investičné zlato si môžete kúpiť na rôznych miestach podľa toho, čo preferujete alebo možno aj čomu viac dôverujete.
Banky nie sú štandardnými distribútormi investičného zlata. Poskytujú v prvom rade bankové služby. Mnohé z nich v rámci privátneho bankovníctva dokážu zabezpečiť pre svojich klientov aj kúpu investičného zlata. Využívajú externých partnerov zo Slovenska alebo zahraničia.
Na druhej strane banky poskytujú aj služby spojené so skladovaním a poistením zlata, čo zvyšuje bezpečnosť a pohodlie pre investorov. Možnosť skladovania investičného zlata v bankových trezoroch využívajú aj mnohé spoločnosti, ktoré robia distribúciu zlata.
Toto nie je práve najbežnejší spôsob kúpy zlata, ale musím ho spomenúť. Väčšina predajcov predáva tie isté investičné tehličky a zlaté mince, a za veľmi podobné ceny.
Na aukciách, dražbách alebo burzách môžete kúpiť zlato s veľkou zberateľskou hodnotou, ktoré nenájdete v bežnej ponuke u štandardných predajcov. Občas tam možno nájdete aj štandardné investičné zlato v menších gramážach za rozumnejšiu cenu, kde predávajúci predá drahšie, ako je cena zlata vo výkupe a kupujúci kúpi lacnejšie, ako je cena zlata pri predaji.
Poznám firmu MACHO & CHLAPOVIČ a.s., ktorá pravidelne robí aukcie, kde nájdete v ponuke naozaj vzácne mince. Napr. na jednej z aukcií sa vydražili takéto mince.
Historické zlaté mince, zdroj: https://machochlapovic.com
Táto firma okrem aukcií, predáva aj zlaté investičné mince, zlaté tehličky, zlaté tehly, robí výkup zlata a ponúka aj iné služby spojené so zlatom a numizmatikou. Ak by ste chceli viac informácií o aukciách, tak si môžete pozrieť rovno podstránku spomínanej spoločnosti – https://machochlapovic.com/sk/aukcie.
Existuje mnoho renomovaných spoločností, ktoré sa špecializujú na výrobu investičného zlata. Pri výbere konkrétneho výrobcu je vhodné vybrať si takých, ktorí majú dobré meno, kvalitné výrobky a dodržiavajú medzinárodné štandardy.
Nie je jedno, od akého výrobcu si zakúpite investičné zlato, pretože to môže výrazne ovplyvniť jeho likviditu a hodnotu na trhu.
Do nasledujúceho zoznamu som vybral najznámejších výrobcov zlatých tehličiek a investičných zlatých mincí.
Rakúska mincovňa známa výrobou vysokokvalitných zlatých tehličiek a mincí, vrátane svetovo známej Wiener Philharmoniker. Odkaz na web: https://www.muenzeoesterreich.at/eng
Švajčiarska spoločnosť s dlhoročnou tradíciou, ktorá vyrába zlaté tehličky uznávané na celom svete. Odkaz na web: https://argor-heraeus.com/
Prestížna švajčiarska spoločnosť, známa svojimi precízne vyrobenými zlatými tehličkami s ikonickým dizajnom Lady Fortuna (rímska bohyňa prosperity). Odkaz na web: https://www.pamp.com/
Ďalšia renomovaná švajčiarska spoločnosť, ktorá produkuje široký sortiment zlatých tehličiek rôznych veľkostí. Odkaz na web: https://www.valcambi.com/home/
Austrálska mincovňa s vynikajúcou povesťou, ktorá ponúka zlaté tehličky a investičné zlaté mince vysokej kvality s motívom kengury. Odkaz na web: https://www.perthmint.com/
Americká mincovňa, ktorá produkuje ikonické zlaté mince s obrazom orla. Odkaz na web: https://www.usmint.gov/
Kanadská mincovňa, známa svojimi čistými zlatými mincami s motívom javorového listu. Odkaz na web: https://www.mint.ca/en
Juhoafrická mincovňa, ktorá vyrába jedny z najznámejších a najobchodovanejších zlatých mincí na svete. Odkaz na web: https://www.samint.co.za/
Česká mincovňa, ktorá ponúka zlaté tehličky a mince s vysokou kvalitou a tradičným dizajnom. Odkaz na web: https://ceskamincovna.cz/sk/investicne-zlato-382-p/
Slovenská mincovňa, známa svojimi zlatými mincami a tehličkami, ktoré sú uznávané na domácom aj medzinárodnom trhu. Odkaz na web: https://www.mint.sk/eshop/investicne-mince-tehlicky
Pri výbere výrobcu investičného zlata je dôležité zohľadniť nielen kvalitu a dizajn produktov, ale aj reputáciu výrobcu a jeho schopnosť dodržiavať najvyššie štandardy. Tým si zabezpečíte, že vaša investícia bude mať trvalú hodnotu a bude ľahko obchodovateľná na globálnom trhu.
Zlaté sporenie je investičný produkt, ktorý umožňuje pravidelné sporenie do zlata. Ide o postupný nákup zlata v malých čiastkach, čo umožňuje investorom akumulovať zlato postupne bez potreby veľkej jednorazovej investície.
Tento produkt je určený pre tých, ktorí chcú diverzifikovať svoje investičné portfólio a využívať výhody investovania do zlata bez nutnosti mať veľkú sumu na jednorazový nákup zlata.
Počas obdobia sporenia je zlato zvyčajne uskladnené u poskytovateľa služby v zabezpečených trezoroch. Tieto trezory môžu byť umiestnené v bankách alebo v špecializovaných skladovacích spoločnostiach.
Pri sporení musí byť zlato uskladnené u poskytovateľa služby až do momentu, kým nemáte splatenú celú zlatú tehličku. Potom si môžete zlato nechať zaslať domov alebo nechať uskladnené u poskytovateľa zlatého sporenia.
Na Slovensku ponúka zlaté sporenie viacero spoločností, ktoré sa špecializujú na predaj a uskladnenie investičného zlata. Medzi najznámejšie patria:
Zlaté sporenie môže byť vhodnou voľbou pre tých, ktorí chcú postupne akumulovať zlato a využiť jeho investičné výhody. Zároveň je veľkým rizikom drahý nákup, ktorý je spojený s nakupovaním drobných zlatých tehličiek alebo investičných zlatých mincí.
Mnohé firmy uvádzajú, že v rámci zlatého sporenia neúčtujú žiadne skryté poplatky a všetky náklady majú zarátané v cene investičného zlata. Aj keby to tak bolo u každého predajcu zlata, tak stále platí, že pri malých tehličkách a minciach je v cene zahrnutá najvyššia marža.
Pri jednorazovej investícií do zlata máte možnosť kúpy väčšej tehličky – 250 g, 500 g alebo 1000 g a tam je marža rozumnejšia. Pri pravidelnom investovaní do investičného zlata takúto možnosť nemáte. Viem, že pre niekoho to môže byť veľa a možno aj preto je potrebné zvážiť, či vôbec investovanie do zlata je na začiatok tá najsprávnejšia cesta.
To, čo som popisoval doteraz, je iba jedným zo spôsobov investovania do zlata. Nákup investičných zlatých mincí alebo zlatých tehličiek, ktoré máte doma alebo uskladnené v bankovom trezore, nie je našťastie jedinou možnosťou.
Toto sú ďalšie možnosti, ako investovať do zlata:
Investovanie do zlata prostredníctvom zlatých šperkov pochádza z ďalekej histórie. Spája potešenie z nosenia krásnych kúskov s potenciálom finančného zisku. Dnes už možno dámy nechodia ovešané zlatom, ako to bolo bežnejšie v minulosti, ale stále pri niektorých spoločenských udalostiach môžeme vidieť ľudí majúcich na sebe zlaté šperky.
Omnoho viac, ako na sebe, majú ľudia zlaté šperky doma. Mnohé z nich sa dedia z generácie na generáciu a sú aj takí ľudia, ktorí majú väčšie zbierky a o nich už možno povedať, že si zvolili formu investovania cez zlaté šperky.
Cena zlatých šperkov je ovplyvnená viacerými faktormi vrátane aktuálnej trhovej ceny zlata, nákladov na výrobu, dizajn a marže predajcu. Pri predaji šperkov sa môžete stretnúť s nižšou výkupnou cenou v porovnaní s pôvodnou cenou za nákup.
Keď šperky budete predávať ako zlato, tak dostanete podstatne menej. Ak šperky viete predať ako šperky, tak dostanete viac. Dobré hodnotné kúsky si vždy nájdu svojho nového majiteľa za primeranú cenu.
Zlaté šperky môžete kúpiť v rôznych klenotníctvach, aukčných domoch, aukciách, burzách, záložniach alebo od súkromných predajcov. Pri nákupe je veľmi dôležité overiť si čistotu zlata, jeho pravosť a možno aj reputáciu predajcu.
Ak chcete ísť na istotu, tak musíte kupovať tam, kde si ťažšie dohodnete lepšiu cenu. Renomované klenotníctva a špecializovaní predajcovia môžu poskytnúť certifikáty pravosti a záruky kvality. Tam zaplatíte o niečo viac.
Ak chcete kupovať lacno, tak zase narážate na riziká, že nemáte záruku, čo presne kupujete. Môžete si to dovoliť vtedy, ak sa v zlatých šperkoch vyznáte alebo máte niekoho, kto vám s tým môže poradiť.
Investovanie do zlata cez ETC (Exchange Traded Commodity) je efektívny spôsob, ako investovať do zlata bez toho, aby ste ho museli fyzicky držať. ETC sú finančné nástroje, ktoré sledujú cenu zlata a sú obchodované na burzách, podobne ako ETF alebo akcie.
Podkladové aktívum: ETC, ktoré majú fyzickú replikáciu, sú majiteľom investičného zlata, ktoré je uložené v bankovom trezore. Každý podiel ETC je krytý určitým množstvom zlata, čo zaručuje, že hodnota podielov priamo odráža aktuálnu trhovú cenu zlata.
Obchodovanie na burze: ETC sú kótované a obchodované na burzách presne tak isto ako ETF. Investori môžu nakupovať a predávať podiely ETC počas obchodných hodín burzy, čo poskytuje vysokú likviditu a flexibilitu.
Nízke náklady: V porovnaní s fyzickým nákupom zlata sú náklady na investovanie do ETC minimálne. Investori nemusia platiť za skladovanie, poistenie ani za fyzickú dopravu zlata a nemusia platiť ani obrovské marže predajcov zlata.
Investovanie do zlata cez iShares Physical Gold ETC, zdroj: https://www.ishares.com/uk/individual/en/products/258441/ishares-physical-gold-etc-fund
Na obrázku vyššie si môžete pozrieť kľúčové informácie jedného ETC, ktoré investuje do zlata. Okrem iného tam nájdete informáciu o počte unci zlata, ktoré sú v majetku fondu, v ktorej banke je investičné zlato uložené a náklady ETC, ktoré sú naozaj mimoriadne nízke oproti nákladom za skladovanie a poistenie fyzického zlata pri jeho priamom nákupe.
Existuje viacero známych ETC zameraných na zlato, ktoré sú k dispozícii na rôznych burzách po celom svete. Investovanie do zlata cez ETC je možné realizovať napr. cez tieto fondy:
Pri investovaní cez ETC je vhodné držať sa vysoko likvidných ETC od známych svetových správcov. Vďaka tomu máte zabezpečenú takmer okamžitú likviditu v ktoromkoľvek kúte sveta.
Viaceré z nich môžete nakupovať aj cez obchodníka EIC, o ktorom som viac písal v tomto článku.
Investovanie do akcií spoločností, ktoré ťažia zlato, nie je priame investovania do zlata. Tieto spoločnosti sa zaoberajú prieskumom ložísk, ťažbou zlata a spracovaním zlatej rudy, čo znamená, že ich ekonomický vývoj je úzko spätý s cenou zlata na trhu.
No je to v prvom rade investovanie do akcií, kde na ich výkonnosť má vplyv omnoho viac vecí, ako len cena zlata. A práve preto v niektorých obdobiach cena týchto akcií rastie viac, ako rastie cena zlata, no sú aj také obdobia, kde je to naopak.
V každom prípade je to jeden zo spôsobov, ako investovať a profitovať z rastu ceny zlata bez nutnosti jeho fyzického vlastníctva.
Viac o téme investovania do akcií som písal v inom článku, kde si môžete prečítať viac.
Predsa len ešte spomeniem riziká, s ktorými je spojené investovanie do spoločností ťažiacich zlato.
Ak by som si mal vybrať, či investovať do ETC s fyzickou držbou zlata alebo akcií spoločností ťažiacich zlato, tak si radšej vyberiem ETC. Na investovanie do akcií preferujem radšej široko diverzifikované akciové ETF a ak už si mám vybrať sektorové ETF, tak sektory, kde je nielen väčší potenciál do budúcna, ale aj menšie riziká.
Investovanie do zlata cez deriváty je špekulatívna forma investície, ktorá umožňuje investorom získať expozíciu voči cenám zlata bez nutnosti fyzického vlastníctva zlata.
Deriváty sú finančné nástroje, ktorých hodnota je odvodená od hodnoty zlata ako podkladového aktíva. Najbežnejšie typy derivátov používané na investovanie do zlata sú:
Futures kontrakty sú dohody o kúpe alebo predaji určitého množstva zlata za stanovenú cenu v budúcnosti. Tieto kontrakty sú obchodované na niektorých burzách.
Umožňujú investorom špekulovať na budúci vývoj ceny zlata a využívať pákový efekt na zvýšenie potenciálnych výnosov.
Vyžadujú značné znalosti trhu a správne časovanie. Vysoká volatilita môže viesť k značným stratám, najmä pri použití finančnej páky.
Opcie poskytujú právo, ale nie povinnosť, kúpiť (call opcie) alebo predať (put opcie) určité množstvo zlata za stanovenú cenu pred alebo na dátum exspirácie.
Ak si myslíte, že cena zlata bude rásť, tak kupujete call opcie a keď si myslíte, že zlato klesne, tak si kúpite put opcie.
Opcie ponúkajú flexibilitu a obmedzené riziko straty na úrovni prémie zaplatenej za opciu. Opcie môžu stratiť hodnotu, ak exspirujú a tým pádom investor stráca celú možnú prémiu.
Exspirácia opcie je posledný dátum, kedy si môže držiteľ opcie uplatniť svoje právo na kúpu alebo predaj podkladového aktíva, čo je v tomto prípade zlato.
CFD sú zmluvy medzi investorom a brokerom, ktorý robí investorovi protistranu. Jeden je predávajúci a druhý je kupujúci.
Kupujúci sa zaväzuje uhradiť rozdiel v hodnote kontraktu v čase nákupu a v čase predaja. Ak je hodnota zlata v čase predaja nižšia, než bola v čase nákupu, tak kupujúci platí predávajúcemu. Ak je naopak hodnota zlata v čase predaja vyššia, než bola v čase nákupu, tak predávajúci platí kupujúcemu.
Tieto vlastnosti umožňujú špekulovať na rast alebo pokles ceny zlata bez nutnosti fyzického nákupu zlata. CFD poskytujú prístup k pákovému efektu, čo znamená, že môžete obchodovať s väčšími objemami zlata, než by ste mohli s vlastným kapitálom.
Použitie finančnej páky môže na jednej strane zvýšiť potenciálny zisk, no môže zvýšiť aj straty. CFD sú tiež spojené s nákladmi na financovanie pozícií, ktoré sú držané cez noc. Držať pozíciu dlhé obdobie je príliš nákladné a v kombinácii s vyššou finančnou pákou aj extrémne rizikové.
Ideálne nikde. Tieto špekulácie nechajte iným ľuďom, ktorí majú odvahu aj prísť o peniaze. Ak ste na takej úrovni, že si na to trúfate, tak potom odo mňa ani nepotrebujete vedieť, kde môžete deriváty na zlato obchodovať.
Deriváty na zlato sa obchodujú na burzách ako je COMEX (Commodity Exchange) alebo NYMEX (New York Mercantile Exchange).
Fyzicky ich viete nakupovať cez brokerov, kde môžete nakupovať CFD na zlato cez ich obchodné platformy.
Moje odporúčanie je do zlata cez deriváty neinvestovať vôbec. Investovanie do zlata cez deriváty je vhodné pre veľmi skúsených investorov, ktorí rozumejú rizikám týchto finančných nástrojov. Možnosť špekulovať na pohyby cien zlata a využívať pákový efekt prináša vysokú úroveň rizika, ktorá môže viesť k obrovským stratám a preto je najlepšie sa týmto špekuláciám oblúkom vyhnúť.
O zlate sa hovorí ako o bezpečnom prístave. Viac krát som sa zamýšľal nad tým, prečo to tak asi je. Možno je to spojené s obdobím ekonomickej neistoty, kedy zlato obyčajne rastie. Neviem. V každom prípade sú obdobia, kedy zlato prinieslo zápornú výkonnosť aj v investičnom horizonte viac ako 20 rokov a preto ma pomenovanie bezpečný prístav trocha vyrušuje.
Pri aktívach, ako sú nehnuteľnosti, akcie alebo dlhopisy je relatívne jednoduchšie nájsť minimálny investičný horizont, kedy je veľmi veľká pravdepodobnosť, že skončíte v pluse. Pri zlate sa mi to hľadá ťažko. Skúsim to vysvetliť cez nasledujúce grafy.
Vývoj ceny zlata od roku 2004 do roku 2024, zdroj: https://www.macrotrends.net/1333/historical-gold-prices-100-year-chart
Ak by ste investovali do zlata v roku 2004, tak by vám stačil akýkoľvek krátky investičný, horizont a boli by ste v pluse. Vidíte na obrázku vyššie. Mimochodom práve grafy za podobné obdobie môžete najčastejšie vidieť v prezentáciách predajcov investičného zlata. Majú pravdu, za 20 rokov to vyzeralo veľmi dobre.
Ako sa vám páči nasledujúci graf? Je to tiež vývoj ceny zlata za 20 rokov.
Vývoj ceny zlata od roku 1980 do roku 2000, zdroj: https://www.macrotrends.net/1333/historical-gold-prices-100-year-chart
Ak by ste zainvestovali v roku 1980, tak po 20 rokoch investovania ste v šialenom poklese. A to ešte nezohľadňujem infláciu. V tomto období ani 20 ročný investičný horizont nestačil na to, aby ste boli v pluse.
Ako dlho trvalo, aby ste pri investícii do zlata boli naspäť aspoň na nule? Pozrite si to na ďalšom grafe.
Vývoj ceny zlata od roku 1980 do roku 2006, zdroj: https://www.macrotrends.net/1333/historical-gold-prices-100-year-chart
Bolo to viac ako 26 rokov. Predstavte si, že investujete 26 rokov a výsledkom je, že ste sa z poklesu na začiatku dostali iba naspäť na nulu. A ak by sme zohľadnili infláciu, tak ste stále v strate.
Viem, že som stále nedal odpoveď na to, ako dlho investovať do zlata. Neviem, čo mám napísať. Asi len toľko, že pre istotu investujte do zlata naozaj dlhodobo. Ak budete mať šťastie, tak aj po kratšom čase budete v pluse a ak nie, tak preto pre istotu dlhodobo.
Začnem obrázkom, kde som vybral rôzne obdobia a k nim som uviedol priemernú ročnú výkonnosť zlata a indexu S&P 500. Nie je to výkonnosť p.a., je to len obyčajný aritmetický priemer ročných výkonnosti.
Výkonnosť zlata v rôznych historických obdobiach, zdroj: https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/histretSP.html, spracované autorom
Najlepšie obdobie malo zlato po zrušení zlatého štandardu a tiež za posledných 20 rokov.
Najhorším obdobím bolo po veľkom poklese po roku 1980, kedy trvalo zlatu 26 rokov, kým sa jeho cena dostala na pôvodnú úroveň, z ktorej klesla.
Dlhodobo zlato rastie. O tom niet pochýb. A niet pochýb ani o tom, že zlato dlhodobo rastie menej, ako rastú americké akcie. Je pravdou aj to, že historicky bolo niekoľko období, kedy zlato prinieslo vyššiu výkonnosť, ako americké akcie. No vo väčšine časových úsekoch boli akcie výkonnejšie ako zlato.
Očakávaná dlhodobá výkonnosť zlata sa odhaduje omnoho ťažšie, ako je to pri akciách. Netrúfam ti to napísať žiadne číslo. Pozrite sa na minulosť, ako rozdielna výkonnosť zlata bola a pozrite sa na akcie, kde síce tiež sú rozdiely vo výkonnosti, ale podstatne menšie za tie isté časové obdobia.
Pred infláciou chráni peniaze všetko, čo rastie na svojej cene vyjadrenej v nejakej mene. Pred infláciou vás ochráni zlato, ale ochránia vás aj akcie alebo nehnuteľnosti.
Viac vás pred infláciou ochránia akcie ako zlato. Neplatí to všeobecne, ale platilo to v minulosti pre viac období. Boli obdobia, kedy zlato poskytlo lepšiu ochranu, ako americké akcie, pretože rástli viac.
Kedy môžeme čakať mimoriadny rast ceny zlata?
Aktuálne sa hovorí o novom supercykle na komoditnom trhu. Zlato je jeho súčasťou. O komoditných supercykloch sa hovorí vtedy, ak cena komodít výrazne stúpne nad dlhodobý priemer.
Našiel som pekný obrázok na zahraničnom webe, ktorý ilustruje vzťah ceny zlata k cenám akcií. Aktuálne komodity dosiali 50-ročné minimum v porovnaní s akciami. Je to zaujímavé.
Pomer cien zlata a akcií za posledných 53 rokov, zdroj: https://www.visualcapitalist.com/charted-commodities-vs-equity-valuations-1970-2023/
Posledný supercyklus na komoditách vrcholil okolo roku 2010. Potom cena komodít výrazne klesla. Čo nás čaká, nikto nevie. Ak sme naozaj na prahu nového supercyklu, tak mať podiel v komoditách v rámci portfólia, môže dávať zmysel.
Táto skutočnosť môže ovplyvniť aj cenu zlata, ktoré je súčasťou komoditného koša. Uvidíme. Nechajme sa prekvapiť.
Do zlata investujte vždy dlhodobo. Vyhnete sa rizikám, že budete investíciu odpredávať v poklese. V roku 1980 došlo k poklesu ceny zlata a trvalo viac ako 26 rokov, kým sa cena vrátila na pôvodnú úroveň.
Sú obdobia, kedy do zlata môže dávať zmysel investovať aj krátkodobo alebo strednodobo. Platí to v čase, kedy cena zlata významne rastie. V minulosti sa to udialo už mnohokrát. Viete tieto obdobia identifikovať vopred? Ja nie a preto odporúčam investovať do zlata dlhodobo.
Nikdy neinvestujte do zlata všetky svoje peniaze. Zlato v portfóliu môže mať svoje opodstatnenie, ale celkový podiel by vo väčšine období nemal prekročiť 5%. Vyšší podiel by dával zmysel v čase, ak jeho hodnota významnejšie rastie a môže to byť napr. v rastovej fáze komoditného supercyklu, o ktorom som písal vyššie.
Odporúčam si pri investovaní vždy nechať poradiť. Platí to pre investovanie všeobecne a obzvlášť pri investovaní do zlata. Pri nákupe zlata robí väčšina investorov zásadnú chybu – nakupujú ho extrémne draho. Písal som o tom vyššie v článku.
Investičný poradca vám môže pomôcť nielen pri výbere vhodného spôsobu nákupu zlata, ale pri investovaní celkovo – od výberu vhodnej investičnej stratégie, cez návrh podielu jednotlivých aktív až po výber konkrétnych investičných nástrojov.
Pre väčšinu ľudí dáva najväčší zmysel nakupovať zlato cez ETC. Je to najefektívnejšie, najlacnejšie, najlikvidnejšie a najflexibilnejšie riešenie.
Pri veľkom objeme je ekonomickým riešením nákup zlatých tehličiek, no tých s väčšou gramážou, kde je cena najrozumnejšia.
Pri ETC si vyberajte veľké spoločnosti, ktoré majú ETC s veľkým objemom majetku a tým pádom aj veľkou likviditou na burzách po celom svete.
Pri fyzickom nákupe s držbou doma alebo v bankovom trezore si vyberajte predajcov, ktorí ponúkajú rozumné ceny za zlaté tehličky a zároveň sú známymi, bezpečnými a s dobrými recenziami.
Pri nákupe cez ETC nemáte žiadne starosti. Stará sa o to správca ETC a robí to za minimálne poplatky.
Ak nakupujete fyzické zlaté tehličky alebo mince, tak máte starosti aj náklady navyše. Pri niekoľkých gramoch si to môžete dovoliť možno nechať aj doma v skrini, no keď investujete do zlata väčšie objemy, tak sa trezoru určite nevyhnete, či už doma alebo v banke.
Pri investovaní do zlata sa nevyhnete poplatkom. Sú všade pri akejkoľvek investícii. Pri zlate však evidujem najzásadnejšie rozdiely.
Nie je problém nájsť firmy, cez ktoré nakúpite zlato o 30 až 40% drahšie, ako je jeho trhová cena. Popisujem to detailnejšie vyššie v článku. Najlacnejšie nakúpite zlato cez ETC.
Pri nákupe zlata cez predajcov zlatých mincí a zlatých tehličiek nemusíte platiť žiaden vstupný poplatok. Zaplatíte za zlato nimi požadovanú cenu a to je všetko. Problém je ich marža, kde môžete zaplatiť aj veľmi veľa.
Ak nakupujete zlato cez ETC a využívate služby finančného agenta, tak si zaplatíte vstupný poplatok. Maximálny vstupný (distribučný) poplatok stanovuje správca. Napr. naši klienti platia vstupné poplatky pri nákupe zlata od 0,5 do 1,9%.
Pri nákupe cez ETC platíte poplatok brokerovi alebo o.c.p. Poplatky sú rôzne a závisia od spoločnosti, cez ktorú nakupujete. Napr. jeden z našich obchodných partnerov si berie za nákup 0,05% a druhý 0,2% z objemu transakcie. Pri nákupe zlatých tehličiek alebo zlatých mincí takéto poplatky neplatíte, ale platíte za zlato vyššiu cenu.
Pri zlate držanom doma potrebujete zabezpečiť nehnuteľnosť a možno kúpiť aj nejaký kvalitnejší trezor. Sú to jednorazové náklady, ktoré sa môžu vyšplhať aj na niekoľko tisíc EUR. Samozrejme ide to aj bez zabezpečenia, ale je to vyššie riziko krádeže.
Pri investovaní do zlata cez ETC sú náklady na skladovanie zahrnuté v správcovskom poplatku, ktorý už je zahrnutý v cene ETC. Napr. pri iShares Physical Gold ETC to je 0,12% p.a.
Pri ETC je to to isté, čo pri nákupe. Dokopy nič. Zlato predáte za trhovú cenu mínus poplatok za vykonanie pokynu, ktorý sa pohybuje od 0,05 do 0,2% a pri mnohých brokeroch je zastropovaný maximom.
No ale keď predávate fyzické zlaté tehličky, tak rozdiel medzi nákupnou a cenou vo výkope môže byť aj niekoľko desiatok percent.
Investičné zlato je oslobodené od DPH aj od zisku z predaja. Ak kúpite zlato za 20 tis EUR a jeho hodnota narastie napr. na 24 tis EUR, tak zisk 4 tis EUR nemusíte ako FO zdaňovať.
Platí to pre investičné zlato. Výrobky zo zlata, ako zlaté šperky, sa nevyrábajú z čistého zlata a na nich aj obchodníci musia uplatňovať DPH, čiže nepriamo daň zaplatíte.
Pri investovaní do zlata cez ETC aktuálne platí, že zisk z predaja je oslobodený od dane po 1 roku od nákupu.
Investovanie nie je nikdy bez rizika a pre zlato to platí rovnako. Spomeniem viaceré riziká, ktoré sa s investovaním do zlata môžu spájať.
Ak zlato kúpite draho, tak ste hneď od začiatku v nevýhode. Pri nákupe s maržou 30% budete čakať možno celé roky, kým bude hodnota zlatá taká, za ktorú ste ho nakúpili a to všetko za predpokladu, že jeho cena neklesne.
Drahé nákupy sa obyčajne spájajú s kúpou malých investičných tehličiek a zlatých mincí.
Fyzické zlato musíte chrániť, pretože môže dostať nohy a už ho mať nebudete. Kým malé množstvo môžete mať doma v skrini, tak pri väčších objemoch už musíte počítať minimálne s trezorom alebo s úschovou v banke.
Pri investovaní cez ETC je zlato uskladnené trezorovej banke a náklady sú započítané v cene ETC.
Predať zlato nie je až také jednoduché, ako to niekedy tvrdia predajcovia zlata. Aby som bol presný, tak nie je problém zlato predať, skôr je problém predať ho za rozumnú cenu.
Niektoré firmy, ktoré vám pri predaji zlata garantujú výkup, po nejakom čase nemusia existovať alebo už zlato nebudú vykovať alebo ho môžu vykovať za nevýhodnú cenu. Dokonca sa môže stať aj to, že budú od vás chcieť certifikát pravosti s určitými parametrami a nebudú vám akceptovať ten, ktorý ste dostali pri nákupe.
Niektorí ľudia môžu preplatiť 2 krát – raz pri drahom nákupe zlata a druhý krát pri lacnom predaji. Vyhnúť sa tomu môžete nákupom zlata cez ETC.
Pri investičnom zlate vo forme zlatých tehličiek a mincí kupujete vždy drahšie, ako je trhová cena zlata a predávate vždy lacnejšie ako je trhová cena zlata. Je úplne bežné, ak si dnes kúpite 1 g zlata a zajtra ho predáte, tak máte stratu viac ako 30%.
Môžete sa tomu vyhnúť nákupom zlata cez ETC, kde je rozdiel medzi nákupom len vo výške vstupného a transakčného poplatku, čo spraví 2,3% (1,9% vstupný, 0,2% nákup a 0,2% predaj). Výška vstupného závisí od poradcu, cez ktorého nakupujete. Ja som uviedol maximálny poplatok pre našich klientov.
Zlato je z hľadiska poklesov rovnako rizikové ako globálne zamerané akcie. Zlato má síce odlišný vývoj v čase kríz, ale z dlhodobého hľadiska zlatu po poklesoch obyčajne trvá dlhšie, kým sa vráti jeho hodnota na úroveň pred poklesmi. Pri väčšom poklese zlata v roku 1980 trvalo viac ako 26 rokov, kým sa cena zlata dostala na pôvodnú úroveň.
Zlato pri investovaní rodinných financií nejako extra nepreferujem. No nevyhýbam sa mu úplne. Pozerám sa na to pragmaticky. Z akcií mám dividendy, z dlhopisov kupóny, z nehnuteľností prenájom a zo zlata nemám nič. Na zlate zarobím iba vtedy, keď ho predám drahšie, ako som ho nakúpil.
Zlato má volatilný vývoj podobne, ako to poznáte z akcií. Aj keď jeho cena nekoreluje s cenou akcií, nemá pre mňa zmysel do neho investovať nejaké väčšie objemy.
V rámci rodinného portfólia máme aj zlato. Nie veľa, ale máme. Fyzické investičné zlato nenakupujem. Jediné zlato, ktoré mám doma, je to, ktoré som si vlastnoručne vyryžoval na jednom slovenskom nálezisku. Je to len niekoľko gramov a nemá to nič spoločné s investíciami, ale skôr s mojimi koníčkami z minulosti.
V rámci investícií máme zlato nakúpené výlučne cez ETC – konkrétne iShares Physical Gold ETC, kde nakupujeme s minimálnymi poplatkami a cenné papiere sú vysoko likvidné, kde výber trvá iba niekoľko pracovných dní vždy za trhovú cenu. Tvorí pomerne malý podiel z celého portfólia. Jeho navýšenie v našom portfóliu, ak nastane, bude súvisieť so zvýšením pravdepodobnosti, že sme na začiatku nového supercyklu na komoditnom trhu.
Pozerám sa na to takto. Drahé kovy vrátane zlata tvoria v našom portfóliu len minoritnú časť. Ak by sme ich nemali vôbec, tak nič nepokazíme, ale ak by sme mali iba zlato, a nemali akcie, nehnuteľnosti a dlhopisy, tak by sme mohli pokaziť veľa.
Warren Buffett, známy investor, obchodník, filantrop a šéf holdingu Berkshire Hathaway, je všeobecne skeptický voči investovaniu do zlata. Tvrdí, že zlato neprodukuje žiadne výnosy ani dividendy a nemá žiadne zásadné priemyselné alebo spotrebiteľské využitie, ktoré by vytváralo skutočnú hodnotu.
Buffett preferuje investovanie do podnikov a akcií, ktoré generujú dividendové príjmy a majú potenciál na rast. Podľa neho je investovanie do produktívnych aktív výhodnejšie ako držanie zlata, ktoré nevytvára žiadny reálny zisk.
Investovanie do zlata môže byť spestrením vášho investičného portfólia. Hovorí sa, že poskytuje ochranu pred infláciou a ekonomickou neistotou. Zlato má svoje miesto v portfóliu, ale nie s nezdravo veľkou váhou.
Pri investovaní do zlata je vhodné pozrieť sa najskôr na majetok ako celok, pozrieť sa komplexne aj na celé investičné portfólio a až potom hľadať pre zlato užitočné miesto.
Akékoľvek informácie v tomto článku berte prosím nie ako investičné odporúčanie, ale skôr to vnímajte ako zdroj informácií na získanie všeobecného rozhľadu a možno aj pohľadu z iného uhla.
Pre získanie individuálne poradenstva kontaktujte svojho investičného poradcu. Môže vám pomôcť pri zadefinovaní cieľov, zostavení investičnej stratégie a tiež pri výbere konkrétnych investičných nástrojov.