NAV - čistá hodnota majetku

NAV - skr. pre Net Asset Value, slovensky čistá hodnota majetku - je čistá hodnota majetku podielového fondu alebo ETF fondu (hodnota vlastnených aktív po odpočítaní záväzkov). Týmto pojmom sa označuje aj hodnota jedného podielu fondu, ktorú získate, ak vydelíte NAV za celý fond počtom vydaných podielových jednotiek.

Keďže cena podielového fondu alebo ETF je priamo úmerná hodnote podkladových aktív - a rast alebo pokles ceny vychádza z rastu alebo poklesu ceny nakúpeného majetku - hodnota NAV sa používa na stanovenie ceny, za ktorú sa bude fond obchodovať.

V prípade fondov s vysokým objemom obchodovania bude rozdiel medzi NAV a trhovou cenou minimálny. Ak je však veľký nepomer medzi ponukou a dopytom (napr. cena podielových fondov sa vyhodnocuje raz denne po uzavretí burzy - ak však počas dňa prídu na trh kritické správy, môže sa cena z predošlého dňa líšiť od ceny v priebehu dňa), alebo má fond nízky objem obchodovania, dajú sa nájsť aj fondy, ktoré budú mať cenu vyššiu či nižšiu ako je ich NAV.

Vznik rozdielu medzi NAV a trhovou cenou je problémom pre niektoré pasívne ETF fondy, keďže ich cieľom je sledovať cenu vybraného trhového aktíva. Toto môže byť problémom hlavne vtedy, ak je dopyt a ponuka vo veľkej nerovnováhe.