EBITDA

EBITDA je skratka pre Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou). Tento ukazovateľ sa používa na vyjadrenie prevádzkovej ziskovosti firmy bez zohľadnenia finančných a účtovných nákladov.

EBITDA poskytuje prehľad o výkone spoločnosti na jej základnej prevádzkovej úrovni a často slúži ako kľúčový ukazovateľ pri analýze firiem, najmä v oblasti investovania a tiež pri akvizíciách firiem.

Ako sa počíta EBITDA

Výpočet EBITDA je jednoduchý a dá sa odvodiť z výkazu ziskov a strát spoločnosti:

EBITDA = prevádzkový zisk (EBIT) + odpisy a amortizácia

Alebo ešte existuje alternatívny prepočet:

EBITDA = čistý zisk + úroky + dane + odpisy a amortizácia

Prečo je EBITDA dôležitá

• Porovnatenie ziskovosti firiem - Odstránením vplyvu úrokov, daní a odpisov umožňuje EBITDA lepšie porovnávať ziskovosť firiem v rôznych odvetviach alebo regiónoch.
• Prevádzková efektivita - Ukazuje, ako efektívne dokáže spoločnosť generovať zisky zo svojich prevádzkových činností.
• Hodnotenie firiem - Používa sa pri výpočte ukazovateľov, ako je EV/EBITDA (Enterprise Value / EBITDA), ktoré hodnotia trhovú hodnotu spoločnosti v porovnaní s jej prevádzkovým výkonom.

Príklad využitia EBITDA

Ak si vyberáte akcie firiem, do ktorých chcete investovať, tak sa môžete stretnúť s tým, že nájdete firmy, ktoré môžu mať podobné výnosy, ale odlišné kapitálové štruktúry daňové povinnosti.

Jedna firma môže mať svoju kapitálovú štruktúru postavené hlavne na dlhu a druhá najmä na vlastnom kapitále. Tento rozdiel sa môže prejaviť v konečnom dôsledku aj na vývoju hodnoty akcie firmy a tiež aj vo výške vyplácanej dividendy.

EBITDA umožňuje investorom jednoducho porovnať základnú ziskovosť firiem bez potreby detailnej analýzy hneď v prvom kroku.

Samozrejme EBITDA nie je jediným parametrom, na ktorý sa dá spoľahnúť pri výbere investície. Dá sa však využiť v kombinácii s ďalšími ukazovateľmi, ako sú čistý zisk, cash flow alebo P/E ratio.

Ak hľadáte informácie, ktoré vám môžu pomôcť pri investovaní a hľadaní receptu, ako si nastaviť investičné portfólio, tak môžete začať stiahnutím ebooku Ako investovať peniaze efektívne a rozumne.